奔騰筆者 - 葉家興 香港中文大學金融系副教授
【葉家興觀點】長生與短視：公共治理的長期主義
近日與一位精算師前輩深入交流，偶然談及台灣高鐵南延至屏東段的規劃。我隨口提到「似乎不符合成本效益」，她隨即回應：「你可能忽略了這段高鐵的長期價值。」誠然，我對具體規劃的經濟評估並無深入研究，但她的提醒讓我立刻意識到公共治理中長期主義的重要性，以及在選舉政治下實行長期主義所面臨的困境...
2026-02-06
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【葉家興觀點】衝破反中敘事的美國網紅
「甲亢哥」的直播活潑熱鬧，以風格輕鬆有趣、娛樂化的方式，展現日常生活、科技體驗（如高鐵、華為手機、新能源車、低空經濟飛行汽車）、傳統文化（包括少林寺功夫）和都市景觀等。他直觀表達對中國的喜愛與驚嘆，例如稱讚城市安全、網路流暢、科技先進，但完全不涉及政治表態...
2025-12-05
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【葉家興觀點】從「中國製造」到「中國創造」：中國潮流玩具的軟實力
在走出國界之前，拉布布在中國市場已經取得了現象級的成功。簡單來說，其原因包括：一，IP辨識度與情感連結：拉布布幽靈般的外形、標誌性的小尖牙和豐富多變的表情，具有極高的辨識度。二、盲盒商業模式：泡泡瑪特將「盲盒」銷售模式發揮到極致，激發了消費者的收藏慾望和社交分享動力，形成了強大的社群文化。三、強大的供應鏈與管道：在中國建立了完善的設計、生產和零售管道，為國際擴張積累了經驗和資本…
2025-10-03
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【葉家興觀點】第一賣血大國的悲歌
美國是全球唯一允許個人每週捐血漿2次、每年最多104次的國家（多數國家的年上限遠低於此，例如歐洲普遍限制在30次內）。這種高頻採集，使美國以全球5%的人口供應了70%的血漿資源…
2025-06-06
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【葉家興觀點】川普的「潘朵拉盒子」
在美國總統川普所說的「解放日」那天（4月2日），他打開了滯脹（通貨膨脹和衰退）的潘朵拉魔盒。他用「川普數學」來進行所謂的「對等關稅」，原來是以某經濟體對美的貿易順差除以對美出口的比率，認定該國家或地區關稅區對美的「關稅」，然後將此比率除以2，得出美國將對該國或地區收取對等關稅…
2025-04-10
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【葉家興觀點】寡頭政治與宏觀腐敗
「美國正在形成擁有極端財富、權力和影響力的寡頭政治(oligarchy)，這實際上威脅着美國民主、基本權利和自由，以及每個人取得成功的公平機會。」「大量虛假信息和誤導性信息正在壓垮美國民眾，這助長了權力的濫用。而技術的集中、科技工業複合體的崛起，可能也將為美國帶來危險。」…
2025-02-07
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【葉家興觀點】吳柳芳與中華隊
然而，運動員的光彩榮耀是一時的，他們的日子終究要回到長期的現實生活考驗。中華職棒的市場固然可以讓現役球員繼續發光發熱，然而如果球員一旦受傷，職業生涯的保障立即終止。對於曾經為國爭光的運動球員，社會給了足夠的生活保障了嗎…
2024-12-06
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【葉家興觀點】金融強國的起手式
上月中，美國聯準會四年來首次放寬貨幣政策，將聯邦基準利率一口氣調降2碼（即0.5％），標誌著美元減息週期的開始。一週後，中國大陸人民銀行、金管局、證監會符合市場預期地推出降準、降息等多項寬鬆利好措施。更令金融市場驚喜的是，推出「3個」5000億元人民幣（下同）、「3個」3000億元、平準基金等新工具，為市場創造充沛的流動性。隔天，大陸最高決策的中共中央政治局會議後更加定調，支持經濟、支持金融、支持地產、支持實業…
2024-10-04
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【葉家興觀點】保護主義的經濟悲歌
十一月美國總統大選的高潮逐漸接近。前總統川普捲土重來，在歷經六月底的電視辯論、七月中川普造勢場合的槍擊事件而聲勢大漲，緊接著現任的拜登總統退出競選，副總統賀錦麗竄出，又快速囊獲金主支持。民主黨的光速整合，讓雙方民調的起伏跌宕不已。政治上熱鬧非凡，掘取不少輿論目光。然而誰主春秋真對國計民生有所不同？在不少經濟學家眼裡，雙方可能只是高關稅與更高關稅，「小院高牆」與「更小院更高牆」之別，對美國人民福祉的未來前景都難言看好…
2024-08-09
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